【SIPP】英国自助投资养老金计划

早在2012年，英国政府已经严格要求私营企业为员工设立养老金计划。如果雇主无法提供相应的养老金计划，雇主必须将雇员纳入由政府设立的国家就业储蓄信托（National Employment Savings Trust, NEST）。

但养老金专家认为，尽管政府的强制措施会使年轻的从业者“被迫”为养老积蓄，这个基本要求仍然不足于让人们退休后过上充裕的生活。因此如何利用现有的政府优惠政策为自己的个人养老金补充资本金，意义非凡。本文谈的个人自助投资养老金计划（Self-Invested Personal Pension, SIPP）就是一种可以选择的养老投资工具。

自助养老金是什么

自助养老金（Self-Invested Personal Pension）是一种个人缴纳的养老金，作为用于养老金投资的组合，这部分的资金可以分散投资不同产品，最低投资额可至50英镑每月、并且享受不同时期不同程度的返税或免税等等。这还让投资人有权决定养老金投资到哪个投资产品上，而不像其他养老金投资那样，把选择权交给保险公司和企业指定的管理人。

除此之外，SIPP最吸引人的地方是政府的税务返还补贴，通常情况下能够为你的投资立刻带来25%的回报率。

举个例子说明：你通过金融机构开设SIPP账号，每进行100英镑的投入，政府将自动为你的账户投资充值25英镑，相当于25%的收益；如果你在较高的纳税档，政府的返税补贴可以达到50英镑，则立即可以得到50%的收益。

其次，SIPP计划的返税补贴不仅仅针对纳税者，而且对收入低于纳税起征点或者没有任何收入的人。假设夫妻二人中一方没有工作的，通过SIPP养老金投资即可达到政府返税补贴最优化组合。 

再者，在达到退休年龄后，SIPP持有者可以享有免税优惠，一次性兑现养老金资产总额的25%。这将大大减少之后的所得税缴纳额。

自助养老金的投资选择

和ISA产品类似，SIPP计划的投资可以进行基本储蓄或投资证券资产等。由于SIPP的宗旨是鼓励进行更长期的投资，因而SIPP的投资选择比ISAs更加广泛，而且免税的投资产品范围更广。按照目前的法规，几乎所有资产都可以通过SIPP进行投资。

其中下列资产被英国税务局（HMRC）列为免于征收资本利得税的投资品种：

• 政府认可机构交易的证券产品；
• 政府认可机构的期货产品；
• 监管下的英国基金产品；
• 未上市的公司股份；
• 金融监管局(FCA)认可的信托基金；
• 由欧盟保险公司提供的保险产品；
• 现金储蓄以及利息；
• 写字楼、酒店等商业房地产项目；
• 任何没有民用住宅的土地租金；
• 以及黄金金条产品，等等。 

SIPP计划中可以投资但必须缴纳收益税的资产有：

• 民用住宅房地产；
• 其它投资收藏品，比如古董、邮票、艺术品以及老爷车等。

SIPP的弊端

可以肯定地讲，没有完美的投资组合，SIPP也不例外。

首先，SIPP作为养老金计划，其投资周期很长。按照英国当前的法律规定，最早能够兑现SIPP资产的年龄是55岁（2028年后是57岁）。

作为养老金投资，我们需要有一个长远的规划，从每个月的收入中分出5%到10%的资金作为非日常开支性的定期定投。 按照越早投资收益率越高的规律，这种先期的强制性投资，将很大程度上保障你养老金投资积蓄的收益。

其次，英国政府对SIPP返税投资额的年度上限和总投资上限也有一些调整。 从2019/20财年开始，SIPP能够得到政府返税补贴的投资额度保持在每年4万英镑；而每个人一生可以享有退税的养老投资总额调整到105.5万镑。

不过我们认为，对于工薪家庭而言，政府的最低限额已经远远够用了。 尽管SIPP稍有限制，单作为自己做主投资、丰俭由人的养老金投资组合，十分适合有投资理财兴趣的人采用。